TradFi-сектор створює власні криптовалютні платформи
У TradFi усвідомили ризики вкладень у криптофірми, які значною мірою не підпадають під державне регулювання. Тому гіганти фінансової індустрії вирішили виходити на крипторинок і запускати свої власні платформи цифрових активів.
Незважаючи на криптоволатильність та банкрутства компаній у секторі криптовалюти, у традиційних фінансових установах вважають, що інвестори виявляють інтерес до криптотрейдингу. Для них крипта стала особливо привабливою після того, як від початку 2023 року BTC та ETH зросли на 68% та 56% відповідно (станом на кінець травня 2023 року). Але тепер клієнти інвесткомпаній вимагають особливих гарантій безпеки, перш ніж почати торгувати криптовалютою.
Тому інституціональні гравці обережно вивчають різні криптоактивності, набирають досвіду на ринку, а також шукають можливості для майбутнього зростання. Так банківська та брокерська компанія з Техасу Charles Schwab, Citadel Securities (один з найбільших маркет-мейкерів у світі, що працює в 50 країнах) та інші лідери фінансової галузі запустили високоліквідну криптовалютну екосистему EDX Markets.
Британський кредитор Standard Chartered є мажоритарним акціонером своїх доньок – біржі Zodia Markets та депозитарію Zodia Custody. Наприкінці квітня Zodia Custody залучила $36 млн у рамках нового раунду фінансування серії A. Японська фінансова група SBI Holdings очолила процес збирання коштів і стала одним із власників депозитарію.
Свій підрозділ зі зберігання цифрових активів має і галузевий гігант BNY Mellon. Це холдинг, утворений внаслідок злиття The Bank of New York та Mellon Financial Corporation. Розмір депозитарних активів BNY Mellon – $41,1 трлн. Під керуванням холдингу перебуває $2,2 трлн.
Також власного кастодіана криптовалют створили в американській Fidelity Investments, одній з найбільших компаній з управління активами у світі. Аналогічний проєкт запускає Nasdaq, наразі менеджмент цієї фондової біржі очікує на схвалення з боку регуляторів.
Великі, породисті, традиційні інституціональні інвестори однозначно вважають за краще мати справу з контрагентами, які, як вони знають, існують роками і регулюються в традиційному сенсі, – каже Гаутам Чхугані, старший аналітик глобальних цифрових активів AB Bernstein (фінансові послуги, Нью-Йорк).
Депозитарні послуги, що забезпечують безпечне зберігання криптоактивів, стали для традиційних фінансових груп способом розширити свою присутність у криптосекторі. Звісно, ця діяльність є низькорентабельною, але порівняно простою. Її можна робити добре на старті, заробляючи бали у новому сегменті ринку. Також помітно, що більшість інституціональних гравців прагнуть не змішувати бізнес, пов’язаний з криптотрейдингом, та свої кастодіальні підрозділи. Найімовірніше, вони зробили певні висновки з історії краху тісно пов’язаних FTX Сема Бенкмана-Фріда та Alameda Research.
Звісно, новачки зі сфери традиційних фінансів стикаються із відчутною конкуренцією з боку великих криптобірж. Адже й вони обслуговують інституціональних клієнтів.
Обсяг торгів на криптовалютних біржах від початку року, трлн USD Джерело: Financial Times
Ба більше, багаторічний досвід роботи у TradFi, незаплямована репутація та відсутність тиску з боку регуляторів розглядаються криптоплатформами з Волл-стріт як значна ринкова перевага. Справді, недавнє опитування, проведене компанією EY, продемонструвало, що не менше 50% опитаних керуючих активами готові замінити нативну криптоплатформу на традиційну компанію, яка надає аналогічні послуги. При цьому переважна більшість учасників опитування довірила б зберігання своїх токенів TradFi компанії.
Якщо криптовалютні фірми, що підтримуються Волл-стріт, успішно залучать інституціональних керуючих активами, це може кинути виклик домінуванню діючих бірж.
