Що таке security-токени у крипті?
Security-токени (або токени безпеки) — це криптовалютні активи, які закріплюють у блокчейні право власності, частку володіння або винагороди за будь-що. Вони також набувають вартості певного токенізованого активу, предмета чи об'єкта.
Найпоширенішою формою security-токенів є токенізовані цінні папери. Організації, що належать до сектору традиційних фінансів, переміщують свої акції, облігації, боргові зобов'язання та інші активи на блокчейн, щоб скористатися перевагами нової технології. Роблять вони це без будь-якого страху, тому що на дійсні цінні папери в токенізованому вигляді поширюється Закон «Про цінні папери», якого вони дотримуються.
Проте security-токени включають не лише класичні фінансові інструменти, продубльовані в однорангову мережу. Це може бути й дрібна нерухомість, і договори про розподіл доходів, і образотворче мистецтво, інтелектуальна власність та інше.
Токени безпеки розгортаються за допомогою смартконтрактів і можуть створюватися на нових стандартах і блокчейнах. Тому допускається їх програмування за принципом, що раніше не використовувався, з особливими характеристиками й функціями.
Отже, security-токени можуть призвести до появи нових видів інвестицій, прав власності та володіння, не обмежених фінансовим ринком.
Популярною компанією, яка пропонує платформи для створення security-токенів, є Polymath. Вона розробила стандарт ERC-1400 та блокчейн Polymesh спеціально для цього виду цифрових активів.
Security-токени VS токенізовані цінні папери
Хоча сформувалася тенденція називати security-токени токенізованими цінними паперами, для глибшого розуміння ринку криптовалют ці терміни треба розрізняти.
Колишня директорка Genesis Trading Ноель Ачесон у своєму блозі пише, що токени безпеки — це більш сучасна концепція цифрових активів, ніж токенізовані цінні папери.
За допомогою security-токенів можна створити новий формат фінансування, взаємодії, винагороди чи управління. Вони є певним страхуванням користувача, запущеним на блокчейні.
Токенізовані цінні папери — це давно винайдені фінансові інструменти, які набули цифрової форми й перебралися на блокчейн, щоб розширити охоплення на ринку. Зрештою стали більш зручними у використанні, ліквідними, прозорими, з більшою гнучкістю та кращим регулюванням. Водночас вони зберігають ті самі правила, за якими функціонували раніше.
Чому важливо не плутати терміни?
Насамперед це пов'язано з регуляцією. Як ми з'ясували, токенізовані цінні папери є цифровою ідентичністю відомих фінансових інструментів, щодо яких діють офіційні правила і закони. Тому органи нагляду ними не цікавляться. Але інші security-токени можуть потрапити під репресії регуляторів, якщо це буде щось нове, що не підпадає під встановлені вимоги щодо цінних паперів.
Переведення акцій та облігацій на блокчейн допомагає трансформуватися традиційним інвестиціям під сьогоднішні реалії, але це не підштовхує криптовалютний ринок до нового етапу перетворень. Водночас security-токени могли б стати одним з драйверів зростання, який поки що гальмується через неясність юридичних моментів.
Якщо буде розроблено законодавчу базу, цей вид криптовалютних активів може спровокувати зміни до чинних принципів інвестування та співробітництва.
