Що таке дельта-нейтральна стратегія?

Дельта — це термін, який зазвичай використовується у торгівлі опціонами. Він вимірює зміну вартості опціону до ціни базового активу. Метою стратегії є досягнення нульового значення для цього показника.

Криптотрейдери роблять це за допомогою такого фінансового інструменту, як ф’ючерси. Наприклад, позитивна дельта, утворена лонг-позицією, врівноважується створенням негативної дельти, тобто шорт-позицією. Це допомагає зменшити ризик, пов’язаний із можливим рухом ціни у протилежному напрямку, що забезпечує більш стабільний прибуток у перспективі. Для кращого розуміння розгляньмо приклади:

1) Ми хочемо покласти у стейкінг криптовалюту під хорошу відсоткову ставку, але є ризик того, що за період стейкінгу ціна на актив знизиться. Щоб це компенсувати, можна відкрити рівнозначну шорт-позицію на ф’ючерсному ринку (наприклад, на таку ж суму і без кредитного плеча), розраховану на період стейкінгу. У такому разі ми отримаємо прибуток від шортової угоди, що приблизно буде дорівнювати збитку від знецінення криптовалюти, яку поклали у стейкінг. 

2) Ви плануєте взяти участь у первинному продажі токенів нового проєкту, але за умовами цього продажу вам потрібно тримати на балансі інші токени протягом певного часу (зазвичай це токени майданчика, на якому відбувається продаж). Існує ризик, що за цей час криптовалюта, яку ви маєте тримати, може впасти у ціні. Як і в першому випадку, для компенсації ризику ви створюєте рівнозначну шорт-позицію, яку закриваєте після того, як вже не буде потреби тримати токени майданчика.

Варто зазначити, що впровадження дельта-нейтральної стратегії може бути складним і потребувати глибокого розуміння ринків. Варто постійно контролювати та коригувати свої позиції, а також враховувати такі речі, як ліквідність, волатильність або нормативні зміни.