Ставка фінансування: що це та як працює?
Ставка фінансування — це певна грошова величина, за допомогою якої криптовалютні біржі балансують співвідношення загальних об’ємів коротких та довгих угод, відкритих клієнтами по деривативних (ф’ючерсних) інструментах.
Хоча деякі люди вважають ставку фінансування додатковою комісією при тривалому утриманні угоди на деривативній секції біржі, насправді це не так. Цей відсоток дістається не біржі, а розподіляється між трейдерами, що торгують на ф’ючерсах.
Розберемо ставки фінансування, які вони бувають та яке значення мають для практичного трейдингу.
Навіщо створена ставки фінансування
Ф’ючерсні контракти за часом експірації поділяються на строкові та безстрокові. Строкові контракти рано чи пізно закриваються (через тиждень, місяць або квартал), тому підтримувати їх ціну відповідно до реального активу та загальну ліквідність не складно.
Безстроковий контракт на актив може бути відкритий до тих пір, поки трейдер сам його не закриє або поки позиція не буде ліквідована. Зважаючи на це, на ф’ючерсах часто виникає дисбаланс між кількістю відкритих довгих (лонг) та коротких (шорт) позицій.
Наприклад: криптовалюта BTC почала агресивне падіння, пробиваючи рівні підтримки один за одним. Більшість трейдерів, вірогідно, стануть в шорт на ф’ючерсах, щоб заробити на цьому падінні. Через це деривативи можуть страждати на брак ліквідності, коли ордерів на купівлю буде в рази менше, ніж заявок на продаж. Тому ставка фінансування створена для покращення ліквідності.
Вона варіюється в залежності від наявної пропорції між відкритими лонг- та шорт-позиціями. Якщо показник позитивний, трейдери, що відкрили довгу позицію, платять тим, хто тримає коротку. Якщо негативний — то навпаки.
Особливості ставки фінансування
- Стандартна ставка фінансування на більшості бірж складає 0,01%.
- Ставка фінансування не обмежена кількісними рамками. Вона може зростати і падати відповідно до ринкової ситуації, до того ж кордонів цей показник не має.
- На різних криптовалютних біржах ставка фінансування розраховується по-різному. Десь це може залежати від часу (наприклад, ставка може нараховуватись раз на годину або раз на 8 годин), а десь — від поточного балансу позицій (тобто на одній платформі ставка може складати 0,01%, а на іншій -0,34%). Це відбувається через відмінність аудиторій на платформах (на одній можуть переважати бики, а на іншій ведмеді), комісій та інших факторів.
- За допомогою ставки фінансування можна відслідковувати настрої трейдерів щодо тієї чи іншої криптовалюти та мати змогу прогнозувати подальшу поведінку активу. Тому показник є додатковим індикатором при ринковому аналізі.
Знайти актуальну ставку фінансування можна на ф’ючерсному терміналі будь-якої біржі. Наприклад, на біржі WhiteBIT спочатку пишеться показник ставки, а потім — час до її нарахування:
Ставка фінансування на ф’ючерсній секції WhiteBIT. Джерело whitebit.com
Історія ставки фінансування також є публічною і може бути показана як у вигляді діаграми, так і простим списком:
Історія ставки фінансування безстрокового контракту криптовалюти RNDR. Джерело whitebit.com
Лайфхаки по використанню ставки фінансування
Якщо трейдер бажає довго отримувати позицію на деривативній секції, ставка фінансування може стати справжньою перешкодою, бо маржа позиції може поступово вичерпуватись. Ось кілька корисних порад, які допоможуть із вирішенням цієї проблеми:
- огляньте історію фінансування на різних біржах. Це допоможе визначити, на яких платформах в обраній вами торговій парі ставка має більшу амплітуду, а на яких — меншу;
- що менше кредитне плече, то меншу кількість коштів у доларовому еквіваленті буде забирати ставка фінансування;
- якщо угода буде утримуватись протягом довгого періоду (наприклад, декілька місяців), краще розглянути застосування не ф’ючерсної секції, а маржинальної. Це може бути математично вигідніше через низьку комісію за використання маржинальних коштів.
Також корисним лайфхаком буде дослідити динаміку ставок, бо ринок має певну циклічність. Відповідно можна визначити момент, коли показник буде оптимальним для відкриття та закриття угод.
Як заробити на ставці фінансування?
Деякі трейдери розробили спеціальний алгоритм, що дозволяє заробити на нарахуванні ставки фінансування. Це відбувається наступним чином:
- користувач шукає актив із високою ставкою фінансування, наприклад на рівні 1–2%. Таке трапляється у момент великої волатильності на ринку, або агресивного росту чи падіння;
- трейдер відкриває угоду на ф’ючерсах за 5 секунд до перерахування ставки фінансування і закриває її одразу після нарахування;
- якщо комісія за відкриття угоди та амплітуда руху активу за 10 секунд нижча, ніж нарахований відсоток від ставки фінансування, трейдер отримує прибуток.
Це доволі ризикована стратегія, але при правильному підході вона може приносити до 5% прибутку на день, відповідно до кількості коштів на ф’ючерсному рахунку.
Резюме
Ставка фінансування є важливим фінансовим інструментом, який варто враховувати при відкритті угод на ф’ючерсній платформі. Ставки фінансування можуть допомогти заробити, за умови використання перевіреної торгової стратегії.
