Що таке геджування та як його застосовувати?
Геджування – спосіб мінімізації втрат трейдера чи інвестора шляхом купівлі активів зі зворотною кореляцією чи відкриття протилежних угод.
Необхідність геджування виникає в момент просідання інвестиційного портфеля і коли спекулянт починає зазнавати збитків внаслідок відкритої угоди. На різні активи впливають різні фактори, і за правильного підходу падіння одного активу компенсуватиметься зростанням іншого, що мінімізує ризики.
Ми підготували статтю про те, як використовувати геджування на криптовалютному ринку.
Диверсифікація як метод зменшення ризиків
Диверсифікація – процес розподілу коштів інвестиційного портфеля на різні активи. Бажано, щоб вони належали до різних сфер економіки та мали відмінні чинники формування ціни. В ідеалі вибрати монети або токени, які мають зворотну кореляцію: коли одна криптовалюта падає, інша росте або не рухається.
Наприклад, коли роздрібні інвестори зневірюються в біткоїні та криптовалютах, вони конвертують капітал у дорогоцінні метали. З огляду на це, разом із криптою є сенс тримати в портфелі стейблкоїни золота, наприклад PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUT) та інші. Те саме стосується й інших сфер.
Після скаму криптовалютної біржі FTX багато користувачів почали виводити гроші з CEX на гаманці. Таким чином, токени централізованих платформ просіли, а монети DEX та криптовалютних гаманців, навпаки, зросли на 150-200% за кілька днів.
Кореляція BTC та золота
Протилежна угода з маржею
Найкращий спосіб геджувати відкриту угоду – відкрити протилежну позицію на маржинальній або ф'ючерсній секції. Якщо куплена криптовалюта стрімко падає, а трейдер усвідомлює, що подальші перспективи ринку не радісні, логічно відкрити шорт на актив та мінімізувати ризики. Таким чином, при подальшому просіданні розмір капіталу користувача не зміниться, бо перекриється прибутком іншої угоди.
До речі, цей метод часто використовується як лайфхак для участі у ряді активностей. Деякі лаунчпади або криптопроєкти надають привілеї холдерам власних токенів. Це можуть бути грошові винагороди, NFT, алокація в цікавий проєкт та інші призи. Трейдери вдаються до геджування, щоби практично без ризику заробити на заході.
Наприклад, купивши монети на $1000 і відкривши шорт на таку ж суму, нівелюється ризик падіння ціни токена: якщо курс падає, то прибуток від ф'ючерсної чи маржинальної угоди зростає, і, таким чином, втрата капіталу приблизно дорівнює нулю. При цьому заробляються додаткові бали у вигляді перерахованих предметів.
Криптовалютні опціони
Це деривативні інструменти, що дають власнику право купити або продати актив за попередньо встановленою ціною. Опціони схожі на ф'ючерси, але вони не зобов'язують трейдера активувати свій контракт, лише дають право це зробити.
Для геджування найчастіше використовується пут-опціон. Купивши його та маючи в наявності базовий актив, можна мінімізувати збитки у разі великого падіння. Збитком у цій формулі буде лише фіксована премія, яку доведеться заплатити емітенту (продавцю) опціону.
Нещодавно ми підготували детальний гайд з криптовалютних опціонів, в якому описано механізм їх застосування для геджування та спекуляцій. Опціони торгуються на багатьох криптобіржах, включно з Bybit, Deribit, OKX, Bitfinex та Binance.
FTX була найкращою
Деривативна секція криптобіржі FTX була заповнена різними інструментами для хеджування. На ній були представлені індексні портфелі з криптовалют, токени з кредитним плечем, контракти на волатильність та спеціальні монети Hedge, ціни на які зростали з падінням курсу базового активу. Через скам біржі FTX користувачі втратили безліч можливостей для трейдингу, які інші біржі повною мірою ще не відтворили.
