Високочастотний трейдинг: як він працює і чи стане вам у пригоді
Високочастотний трейдинг (HFT) — це торгова техніка, за якої угоди відбуваються протягом частки секунди. Для обробки великого обсягу операцій HFT використовує складні алгоритми і надшвидкі комп'ютери. Як це працює на різних ринках? Читайте далі, щоб дізнатися.
Як працює високочастотний трейдинг
HFT активно використовують інституційні інвестори, професійні трейдери і брокери, які застосовують передові інструменти та обчислювальні програми для реалізації своїх стратегій. Це різновид алгоритмічного трейдингу, спрямований на збільшення доходів через автоматизацію процесів.
Алгоритми HFT миттєво реагують на зміни на ринку і подають величезну кількість ордерів. Прибуток залежить як від швидкості роботи програми, так і від ефективності обраної стратегії.
Високочастотний трейдинг кардинально змінив фінансові ринки.
Усе це почалося з інтеграції електронних торгових систем.
Інтернет-бум 1990-х років став новим етапом для трейдерів, дозволивши їм отримувати доступ до ринків з будь-якої точки світу за наявності інтернет-з'єднання. Цей час також ознаменував початок високочастотного трейдингу, який розвивався завдяки зростанню швидкості мереж і можливостям обробки даних.
Надалі комп'ютери та алгоритми поступово витіснили трейдерів, які вручну укладали угоди і подавали ордери.
Із середини 2010-х високочастотний трейдинг набрав серйозних обертів і зараз становить близько 50% усіх операцій з акціями у США і 35% у Європі.
Алгоритми HFT миттєво реагують на зміни на ринку і подають величезну кількість ордерів. Прибуток залежить як від швидкості роботи програми, так і від ефективності обраної стратегії.
Високочастотний трейдинг кардинально змінив фінансові ринки.
Усе це почалося з інтеграції електронних торгових систем.
Трейдер на кількох моніторах стежить за динамікою цін. Джерело: Gemini
У 1971 році NASD (Національна асоціація дилерів з цінних паперів) почала використовувати комп'ютерні системи для торгівлі, що стало початком переходу від традиційних угод до цифрових операцій.
Інтернет-бум 1990-х років став новим етапом для трейдерів, дозволивши їм отримувати доступ до ринків з будь-якої точки світу за наявності інтернет-з'єднання. Цей час також ознаменував початок високочастотного трейдингу, який розвивався завдяки зростанню швидкості мереж і можливостям обробки даних.
Надалі комп'ютери та алгоритми поступово витіснили трейдерів, які вручну укладали угоди і подавали ордери.
Із середини 2010-х високочастотний трейдинг набрав серйозних обертів і зараз становить близько 50% усіх операцій з акціями у США і 35% у Європі.
Ринки, де застосовують високочастотний трейдинг
Головний фактор для HFT — це волатильність ринку. Високочастотний трейдинг — це короткострокова стратегія, і що швидше відбуваються зміни на ринку, то більше шансів у алгоритмів здійснити більше угод і отримати прибуток.
Особливості HFT на різних ринках:
- Фондовий ринок. Саме тут народився HFT. Алгоритми в режимі реального часу відстежують котирування на біржах і здійснюють тисячі угод на купівлю і продаж акцій щосекунди. Коливання цін на фондовому ринку залежать від світової економіки, корпоративних новин і переваг інвесторів.
Приклад HFT у дії: у 2008 році алгоритм за 7 секунд здійснив 7000 угод із ф'ючерсами на S&P 500, що спричинило падіння ціни і зупинку торгів на 10 секунд, після чого ціна почала відновлюватися.
- Forex. Міжнародний валютний ринок, відомий як Forex або FX, — це глобальна платформа для торгівлі валютами. Трейдери купують одну валюту і одночасно продають іншу, оскільки валюти торгуються в парах, таких як EUR/USD або GBP/JPY. Коливання курсів роблять Forex привабливим майданчиком для HFT.
На відміну від фондових бірж, що працюють за фіксованим розкладом, ринок Forex відкритий цілодобово в будні дні, оскільки охоплює кілька часових зон.
- Криптовалюти. Криптовалютний ринок — наймолодший серед усіх. Криптовалюти, за винятком стейблкоїнів, відомі своєю волатильністю і цілодобовою доступністю. Ці особливості роблять криптовалюти зручними для HFT. По-перше, волатильність дозволяє трейдерам збільшувати прибуток, а блокчейн забезпечує високі швидкості транзакцій.
Криптовалютний HFT може здійснюватися через централізовані біржі, такі як Binance і Coinbase, а також через децентралізовані платформи, як-от Uniswap або dYdX. Трейдери використовують ботів, API та інші автоматизовані інструменти для сканування ринків і знаходження найкращих цін для виконання ордерів.
Читайте також: Криптовалюти VS Форекс: яка для інвесторів різниця
Поширені стратегії високочастотного трейдингу
Технології високочастотного трейдингу дають змогу ринковим гравцям швидко реалізовувати різноманітні торгові стратегії. Це означає, що з використанням передових інструментів можна автоматизувати безліч традиційних методів торгівлі.
На крипторинку можна отримувати прибуток, надаючи ліквідність децентралізованим біржам і автоматизованим маркетмейкерам (AMM). Для цього необхідно вносити криптовалюти в пули ліквідності та отримувати відсоток від комісійних зборів за угоди. Багато платформ також пропонують додаткові винагороди у токенах, щоб стимулювати участь трейдерів.
Типові стратегії високочастотного трейдингу. Джерело: Börse Group
Нижче представлено кілька стратегій, які часто застосовують в HFT на ринках криптовалют, акцій і Forex.
Забезпечення ліквідності
Ця стратегія передбачає надання ліквідності ринку та отримання прибутку на різниці між цінами купівлі та продажу, тобто на спреді. У криптовалюті індивідуальні інвестори мають більше можливостей для використання цієї стратегії. Своєю чергою, на ринках акцій і Forex ліквідність здебільшого підтримують великі установи і банки.
На крипторинку можна отримувати прибуток, надаючи ліквідність децентралізованим біржам і автоматизованим маркетмейкерам (AMM). Для цього необхідно вносити криптовалюти в пули ліквідності та отримувати відсоток від комісійних зборів за угоди. Багато платформ також пропонують додаткові винагороди у токенах, щоб стимулювати участь трейдерів.
Арбітраж
Той самий актив може коштувати по-різному на різних платформах. Наприклад, курси валют у різних банках можуть трохи відрізнятися. Алгоритми здатні скористатися такою ситуацією, купуючи актив на одній платформі дешевше і продаючи на іншій дорожче. Арбітражні стратегії дають змогу трейдерам заробляти на цих цінових розбіжностях.
Алгоритми визначають найкращі ціни для торгівлі. Джерело: Gemini
Навіть незначні коливання можуть принести значний прибуток, враховуючи обсяг угод, характерних для HFT. У криптовалютах арбітраж зазвичай передбачає угоди між біржами. На Forex арбітраж може виникати через розбіжності між брокерами або валютними парами. На фондовому ринку такі можливості виникають рідше, але великі новини або дроблення акцій можуть тимчасово викликати зміни цін.
Снайпінг
Снайпінг — це популярна стратегія у високочастотному трейдингу, яка передбачає швидкі угоди, що ґрунтуються на короткострокових рухах ціни або важливих новинах. У криптовалютному світі снайпінг стає особливо ефективним, коли волатильність ринку різко зростає, наприклад після серйозних новинних публікацій. Трейдери постійно моніторять тренди, оновлення та соціальні мережі, щоб не упустити моменту для швидкої реакції на зміну цін.
Трейдер займається снайпінгом. Джерело: Gemini
На Forex снайпінг відбувається в момент виходу значних економічних даних, як-от звіти про ринок праці або оновлення за процентними ставками. Трейдери заздалегідь встановлюють ордери, щоб скористатися стрімкими змінами цін. Для акцій це пов'язано зі звітами про прибуток, злиттями компаній або важливими подіями на ринку.
Волатильність і високочастотний трейдинг: у чому небезпека
Високочастотний трейдинг викликає багато суперечок. Критики стверджують, що масові угоди можуть істотно впливати на ринкові ціни. Швидка купівля та продаж активів великими обсягами можуть викликати значні коливання цін, що іноді призводить до «миттєвого обвалу».
Дослідження, зокрема робота Андрія Кириленка щодо Flash Crash, показують, що HFT і алгоритмічна торгівля відіграли ключову роль у падінні фондового ринку США у 2010 році. Наприклад, 6 травня 2010 року з ринку зник трильйон доларів, перш ніж ціни почали відновлюватися. Індекс Доу-Джонса втратив понад 1000 пунктів, що становило майже 9% його вартості, лише за кілька хвилин.
На менш ліквідних ринках, таких як криптовалюти, ефект HFT може бути ще більш значним.
Ще одна проблема пов'язана з тим, що HFT дає великим трейдерам конкурентну перевагу перед дрібними інвесторами, які не мають доступу до передових технологій. Це порушує питання про необхідність регулювання.
У лютому 2024 року Китай тимчасово заморозив рахунки великого трейдера на три дні в межах посиленого контролю за «аномальною торгівлею».
Переваги високочастотного трейдингу
Існує безліч думок щодо HFT. Одна з них полягає в тому, що високочастотний трейдинг не є винуватцем ринкової волатильності і може приносити користь як ринку, так і трейдерам.
Хоча технології відіграють роль у зміні ринкових умов, як уже згадувалося, HFT є сукупністю різних стратегій, де учасники розміщують ордери на купівлю та продаж.
Оскільки учасники застосовують різні типи торгових операцій, малоймовірно, що високочастотний трейдинг може спричинити крах ринку, за винятком рідкісних випадків, пов'язаних з особливими стратегіями.
У чому плюси?
Численні дослідження показують, що високочастотний трейдинг може позитивно впливати на ринок. Насамперед він допомагає у формуванні ринкової ціни та збільшує ліквідність. Оскільки HFT швидко реагує на зміни в реальному часі, це сприяє прискореному коригуванню цін і більш точним оцінкам вартості.
Велика кількість ордерів на купівлю і продаж також підвищує ліквідність, що спрощує для інших трейдерів виконання угод. З огляду на це, HFT може бути корисний для всіх учасників ринку.
Що стосується справедливої торгівлі, торгові платформи можуть впроваджувати заходи, що знижують вплив великих угод. Такі заходи передбачають обмеження за розміром ордерів і частотою операцій.
Як почати практикувати високочастотний трейдинг
Для успішного старту в HFT вам потрібно розуміти ринок і скласти ефективну торгову стратегію. З технічного погляду вам знадобляться високошвидкісне інтернет-з'єднання та автоматизовані боти для обробки величезних обсягів даних.
У виборі ринку для торгівлі кожен варіант має свої переваги.
У виборі ринку для торгівлі кожен варіант має свої переваги.
Криптовалюти надають можливість торгувати 24/7 і мають високу волатильність, що може дати значні доходи, але й супроводжується ризиками. Акції, особливо великих компаній, забезпечують високу ліквідність, але можуть бути складними в плані регулювання. Форекс — найбільший ринок, але вам доведеться враховувати геополітичні чинники та високу конкуренцію.
Вибір ринку залежить від вашої готовності до ризику, рівня знань і технологічних ресурсів.
FAQ
- Що таке високочастотний трейдинг?
Високочастотний трейдинг (HFT) — це метод, за якого ордери здійснюються протягом декількох мілісекунд. Для цього HFT-трейдери використовують ШІ-ботів, потужні обчислювальні системи та інші сучасні технології.
- Чи впливає високочастотний трейдинг на ринок негативно?
- Які стратегії найчастіше використовують у високочастотній торгівлі?
- Чи є фільми, присвячені високочастотному трейдингу?
Так, можна подивитись «Операція “Колібрі”» із Сальмою Гаєк, Джессі Айзенбергом та Олександром Скарсгардом. У фільмі розповідається про двох кузенів, які прагнуть отримати перевагу у високочастотній торгівлі, досліджуючи жорстку конкуренцію та етичні дилеми, пов'язані з HFT.
Інший варіант — документальний фільм «Грошові боти», де трейдери та експерти розповідають про роботу автоматизованих торгових систем та їх вплив на фінансові ринки.
Анаіт Аветісян
Автор
Web3-райтер і крипто-HODLер за сумісництвом. Стежить за ринковими трендами та цікавиться новітніми технологіями.
