Що станеться, коли всі біткоїни будуть видобуті?
Березень 2024 року: в обігу — 93,62% від загальної пропозиції біткоїна. У 2140 році майнери добудуть останній BTC. Однак що чекає на екосистему потім? Розгляньмо трансформаційні теорії.
Обіг біткоїна: подробиці та механіка
Біткоїн здобув титул цифрового золота завдяки своїй обмеженій пропозиції. Максимальна пропозиція BTC становить 21 млн монет, а 19,6 млн із них уже в обігу. В основі мережі Біткоїна закладені математичні розрахунки та алгоритми. Процедура, за допомогою якої в обіг потрапляють нові монети, називається «майнінг». А учасників мережі, що формують нові блоки й верифікують транзакції, називають майнерами. Зазвичай що десять хвилин до блокчейну Біткоїна прикріплюється новий транзакційний блок.
Винагорода за блоки: як це працює
За участь у роботі мережі та забезпечення її захищеності майнери біткоїна отримують фінансові стимули. За кожен новий блок у ланцюзі нараховується виплата. Ці виплати і є винагородою за блок. Нагорода варіативна як така й складається з деякої кількості монет за згенерований блок, а також комісійних відрахувань за верифікацію транзакцій. Обсяг комісійних залежить від активності протоколів і вартості проведення транзакції. Сума монет, що генеруються під час створення нових блоків, має власну механіку перерахунку: під час додавання в ланцюжок кожного 210 000-го блоку це число змінюється. У середньому ця подія відбувається раз на 4 роки.
Як пов'язані BTC-майнінг та обіг монети
Що чотири роки кількість біткоїнів, яка генерується разом із видобутком нового блоку, зменшується вдвічі. Фактично халвінг безпосередньо впливає на кількість BTC, що надходять в обіг.
У січні 2009 року було видобуто перший блок Біткоїна. Винагорода за нього становила 50 BTC. Вважається, що першим майнером був сам загадковий творець цифрового золота — Сатоші Накамото.
Перший халвінг відбувся у листопаді 2012 року, і нагорода впала до 25 BTC. З липня 2016 року її розмір зменшився до 12,5 монети, а у травні 2020 року — до 6,25. З квітня-2024 її розмір знизиться до 3,125 біткоїна.
Історія халвінгів біткоїна. Джерело: investopedia.com
Що десять хвилин майнери отримують свої біткоїни — адже що десять хвилин у мережі з'являється новий блок. Кожен новий етап халвінгу скорочує цю кількість монет удвічі. Сьогодні близько 900 BTC надходить в обіг щодня. Квітнева халвінг-фаза скоротить цей обсяг до 450. До 2140 року всі монети вже видобудуть, і максимальна пропозиція біткоїна вийде в обіг.
Сукупна кількість біткоїнів в обігу на поточний момент. Джерело: Blockchain.com
Варто зазначити, що за роки існування мережі користувачі втратили мільйони біткоїнів. І все ж вони, як і раніше, залишаються складовою частиною пропозиції в обігу. Експерти припускають, що 20% BTC були безповоротно втрачені: їх власники або забули, де зберігали свої монети, або не пам'ятають ключів від власних криптогаманців. Ще 1 млн монет, імовірно, не переміщувався після видобутку першого блоку. Звісно, у перспективі може з'явитися рішення, що дасть змогу відновити доступ до втрачених гаманців або перемістити неактивні монети, але це навряд чи матиме суттєвий вплив на настрій ринку. Водночас сам факт існування недоступних монет робить біткоїн більш дефіцитним активом і потенційно може підвищити його вартість іще більше.
Максимум BTC-пропозиції в обігу: що на нас чекає?
Наразі багатьох цікавлять перспективи халвінгу: що станеться з біткоїн-економікою, коли винагороди скоротяться. У майбутньому виникне інше запитання: чи будуть майнери зацікавлені в забезпеченні захищеності мережі, якщо нових монет більше заробити не вдасться? Насамперед слід розуміти, що, крім майнінг-нагороди, існують і комісійні відрахування. Але чи вистачить їх для мотивації валідаторів, і якою взагалі буде екосистема без майнінг-винагород?
Теорія 1 — комісії зростуть. Халвінг скорочуватиме винагороди майнерів, і транзакційні витрати поступово зростатимуть, а це дасть змогу утримувати винагороду привабливою для операторів.
Теорія 2 — участь у роботі мережі залишиться прибутковою справою й без збільшення тарифів. Є шанс, що майнерам не доведеться спрямовувати значні кошти на операційні витрати, якщо тарифи на електроенергію скоротять. До того ж із часом комплектовання для обладнання стане більш продуктивним.
Теорія 3 — підтримку операторів на себе візьмуть інституціонали. Популярність цифрового золота продовжує зростати. Відповідно, на якомусь етапі певні установи можуть продемонструвати власну зацікавленість у збереженні безпеки та працездатності мережі Біткоїна. Ці установи у перспективі можуть спрямувати свої кошти для підтримки її операторів.
Теорія 4 — майнери полишать Біткоїн. Якщо діяльність операторів стане невигідною, вони просто припинять свою роботу: валідація транзакцій зупиниться, а мережа ризикує втратити працездатність. Однак з огляду на попередні теорії та попит на BTC цей сценарій видається малоймовірним.
Що у підсумку
Коли в обіг надійде максимальна пропозиція BTC, майнери нових монет уже не побачать. Однак за додавання блоків і валідацію транзакцій вони все одно отримуватимуть комісійні відрахування. Наразі важко сказати, чи буде праця операторів прибутковою справою, і чи зможуть комісійні покрити їхні витрати, чи все ж таки доведеться шукати нові варіанти, аби розв’язати цю проблему. Одне можна стверджувати без сумнівів — екосистема BTC та її спільнота знайдуть так чи інакше шлях для подолання нового виклику.
Анаіт Аветісян
Автор
Web3-райтер і крипто-HODLер за сумісництвом. Стежить за ринковими трендами та цікавиться новітніми технологіями.
