Итоги 2022 года. Рекордная инфляция и энергетический кризис.

Вопреки ожиданиям, криптовалютный рынок не стал “тихой гаванью” во время разразившегося кризиса в 2022 году. Многие криптоэнтузиасты надеялись, что растущая инфляция не повлияет на криптовалюты, а некоторые, наоборот, предрекали им бурный рост в этот период. Но 2022 год ясно дал понять, что криптовалюты очень сильно коррелируют с фондовым рынком: все макроэкономические факторы точно так же влияют и на крипту, а в некоторых ситуациях — реакция является даже более существенной. 

Поэтому важно следить за экономической и политической ситуацией в мире, т.к. эти показатели являются глобальными и определяющими для направления всех рынков.

Подводя итоги 2022 года в криптовалютном секторе, невозможно не выделить инфляцию как основную причину затяжного медвежьего тренда. Разразившаяся война в Украине и энергетический кризис спровоцировали рекордный рост инфляции практически во всех странах мира: в некоторых экономиках показатели инфляции оценивались даже трехзначными цифрами.

Растущие цены заставили центральные банки перейти к сдерживанию роста инфляции, повышая процентные ставки. И эта тенденция может сохраняться в 2023 году.

В пятерку стран с самым высоким уровнем инфляции входят: Зимбабве, с показателем 269%, Ливан – 162%, Венесуэла – 156%, Сирия – 139%, Судан – 103%.

С октября 2020 года начал расти индекс мировых цен на энергоносители, который состоит из угля, сырой нефти, пропана, природного газа. Война еще больше усугубила ситуацию.

Средняя цена на природный газ для европейских стран, по сравнению с 2021 годом, увеличилась в 6 раз. А реальные цены на электричество для домохозяйств выросли на 78%.

Инфляция в европейских странах в 2022 году также била все рекорды. Страдали как развивающиеся, так и сильные, устойчивые экономики. И именно рост цен на энергоресурсы является одной из главных причин такого положения вещей.

Коротко рассмотрим положение дел в отдельных странах

Инфляция в Германии в октябре достигала 10.4%. Это был самый высокий уровень за последние 70 лет и впервые за 23 года показатель достиг двузначной цифры.

В Великобритании по итогам октября инфляция достигала 11.1%. Этот показатель являлся самым высоким c 1981 года.

Франция справляется с инфляцией лучше всех остальных европейских стран. Уровень инфляции здесь самый низкий во всей Европе. На пиковых значениях в октябре он достигал отметки 6.2%.

Европейский центральный банк начал повышать ключевую ставку впервые с 2011 года. За 2022 год было 4 повышения, в общей сложности на 250 базисных пунктов. В данный момент ключевая ставка составляет 2.5%, что является самым большим значением с 2009 года.

Экономика США является одной из крупнейших в мире. Поэтому весь год взгляды аналитиков были прикованы к растущей инфляции в США, которая в 2022 году обновила 40-летние максимумы.

Самый высокий годовой показатель инфляции был зафиксирован в июне (9.1%). Далее началось снижение, до 7.1% в ноябре.

Таким образом становится все дороже покупать продукты питания, увеличиваются счета за электроэнергию, происходит рост цен остальных товаров и услуг. Фактически жизнь становится все более дорогой. 

И поэтому ФРС США стремится противостоять увеличению инфляции, путем повышения ключевой процентной ставки и политики количественного ужесточения.

В попытке взять под контроль рост цен в США, регулятор повысил процентные ставки семь раз в 2022 году в общей сложности на 425 базисных пунктов.

В данный момент процентная ставка ФРС находится на отметке 4.25%-4.5% и является наивысшим показателем с 2007 года.

В 2022 году согласно тактике количественного ужесточения (QT) началось сокращения баланса ФРС, в процессе которого уменьшается ликвидность в экономике.

На графике видно темпы уменьшения резерва ФРС, который сократился с апрельских значений в $8 965 трлн, до $8 507 трлн, по данным на 4 января 2023 года.

Федрезерв намеревается в конечном счете достичь инфляции на уровне 2%, а также максимальной занятости населения. Для этого регулятор в 2023 году планирует продолжать политику повышения процентных ставок и сокращения баланса.

Хоть к концу 2022 года практически во всех странах данные по инфляции и начали немного снижаться, политика, проводимая центральными банками, может продолжиться и в 2023 году, пока инфляция не достигнет целевых значений. 

Борьба с инфляцией — это первоочередная задача для регуляторов. И пока они не ослабят ястребиную политику, до тех пор финансовые рынки (в том числе и криптовалютный) будут продолжать снижение.