Процвітання вош-трейдингу на криптобіржах, включаючи Binance
У новому звіті стверджується, що у 2019 році на криптовалютних біржах був широко поширений вош-трейдинг, виявлені найгірші з найгірших
Новий звіт проливає світло на зловживання криптобіржами.
Дослідження, опубліковане Національним бюро економічних досліджень (NBER), передбачає, що три із чотирьох транзакцій на нерегульованих біржах були фіктивними. Ця практика називається вош-трейдингом – формою маніпулювання ринком, при якій інвестор одночасно продає і купує одні й ті ж фінансові інструменти для створення штучної активності, що вводить в оману, на ринку.
Автори дослідження використали статистичні та поведінкові моделі для аналізу легітимності транзакцій, ретельно вивчивши 29 нерегульованих бірж у період з 9 липня по 3 листопада 2019 року. Зокрема, вони проаналізували дані TokenInsight, який надає рейтинги та галузеві звіти як незалежна третя сторона. Основну увагу було приділено чотирьом криптовалютам: BTC, Ethereum, Ripple та Litecoin.
«Кожна транзакція витягується через офіційний API біржі (інтерфейс прикладного програмування) і містить інформацію про обмін, унікальний ідентифікатор транзакції, позначку часу, ціну, кількість криптовалюти, що торгується і символ торгової пари», — пояснюють автори.
Біржі, що знаходяться під пильною увагою, включали як регульовані Bitstamp, Coinbase, Gemini; так і нерегульовані Tier-1: Binance, Bittrex, Bitfinex, HitBTC, Huobi, KuCoin, Liquid, Okex, Poloniex; спільно з нерегульованими Tier-2: Bgogo, Biki, Bitz, Coinbene, DragonEX, Lbank, MEXC, Fcoin, Exmo, Coinmex, Bibox, Bitmart, Bitmax, Coinegg, Digifinex, Gateio.
Після обширного аналізу автори дійшли висновку, що на деяких біржах обсяг вош-трейдингу досягає 80% від загального обсягу торгів через короткострокові стимули, оскільки вони впливають на рейтинг бірж на сайтах даних та статистики, таких як CoinMarketCap.
«Ми постійно знаходимо аномальні моделі торгівлі тільки на нерегульованих біржах, при цьому біржі рівня 1 не проходять більше 20% тестів, а біржі рівня 2 — більше 60%. Висновки залишаються надійними у спільних перевірках гіпотез», — йдеться у звіті. «Ці оцінки призводять до фіктивних операцій на суму понад 4,5 трильйона доларів США на спотових ринках та понад 1,5 трильйона доларів США на ринках деривативів лише у першому кварталі 2020 року».
У висновку автори пишуть, що у середньому фіктивна торгівля становить 53,4% торгів на нерегульованих біржах рівня 1 та 81,8% на біржах рівня 2.
Автори не уточнюють, чи аналізували вони вош-трейдинг на біржах після 2019 року.
Раніше GNCrypto пояснював, чому криптовалюта падає, незважаючи на гарні новини.
