APR і APY: розраховуємо відсоткову ставку правильно
Перш ніж використовувати протоколи децентралізованого фінансування (DeFi) радимо розібратися в термінах, які визначають розрахунок прибутковості. Основні з них — APR (річна відсоткова ставка) та APY (річна відсоткова дохідність). У чому різниця?
Що таке річна відсоткова ставка?
APR (Annual Percentage Rate) — це ставка, яка є загальною вартістю кредиту позичальника. Вона включає не тільки річну прибутковість (яка, до речі, може виявитися і від’ємною), а й комісії та збори, пов’язані з обслуговуванням кредиту (наприклад, комісію за переказ коштів, відрахування на користь протоколу тощо). Річна відсоткова ставка визначає суму, що виплачується щороку за непогашеною сумою кредиту.
У контексті DeFi, APR вимірює потенційний прибуток, який користувач може отримати, коли позичає або дає у борг криптовалюти в протоколах.
Що таке річна відсоткова дохідність?
APY (Annual Percentage Yield) — це фактична норма прибутку, яку можна отримати від вкладень протягом року. Цей показник дозволяє інвесторам отримати чітке уявлення про те, наскільки збільшиться сума їхніх коштів, що інвестовані в будь-який актив. Це стосується і стейкінгу токенів.Річна відсоткова дохідність враховує складні відсотки, що накопичуються (компаундування).
У чому різниця між APY та APR?
Обидва показники використовуються для оцінки фінансових витрат та прибутку. Але галузі їх застосування відрізняються.APR використовується переважно для фінансових розрахунків у сфері позик і кредитів, щоб вирахувати загальну реальну вартість запозичень.APY використовується для розрахунку прибутковості ощадних та інвестиційних рахунків, оскільки відсотки, що накопичуються і додаються до суми інвестицій, збільшують річну прибутковість. А для довгострокових інвестицій це важливо.
Тобто однаковий відсоток APR та APY у децентралізованих протоколах — це зовсім не однакові показники для учасників угоди за підсумками року.
Як розраховується APR?
По-перше, слід зазначити, що в DeFi-протоколах існують два види APR: фіксовані та гнучкі.Якщо фіксована ставка жорстко прописана в умовах до позики, то гнучка може бути скоригована залежно від того, наскільки змінилася вартість позики волатильного активу на момент закінчення періоду угоди. Розмір такої ставки може коливатися в межах 1–9%.
Річну фіксовану відсоткову ставку для кредитора вирахувати нескладно. Наприклад, якщо ви позичили 1000 монет з річною ставкою 10%, то до кінця першого року вам мають повернути 1100 монет, 1200 — до кінця другого року і так далі.
Якщо ставка є гнучкою, розмір відсотка залежить від ціни активу на момент закриття угоди. Оскільки вартість криптовалюти в цьому випадку конвертується в USD (або стейблкоїн, прив’язаний до долара), то чим більша ціна, тим нижчий буде відсоток. Умови виконання кредитного договору з гнучкою APR регулюються смартконтрактом та залежать від конкретного активу, терміну позики та протоколу.
По-друге, особливість криптовалютного кредитування полягає в тому, що початкова вартість токенів швидко змінюється, і користувач повинен пам’ятати про це. Довгострокові запозичення є ризикованими для обох сторін угоди, тому потрібно часто перевіряти курси на різних DeFi-платформах. У цьому випадку є сенс змінювати протоколи, щоб мати можливість перекредитуватися за вигіднішими тарифами.
Як розраховується APY?
Для розрахунку накопичувальних відсотків існує складна формула:APY= (1 + r/n) –1,
де r — річна відсоткова ставка (у десятковому форматі);
n — кількість разів нарахування відсотків на рік. Наприклад, 12 (щомісяця) чи 4 (щоквартально).
Наприклад, за 1000 умовних токенів, заблокованих у протоколі з річною відсотковою ставкою 5%, теоретично можна отримати +50 токенів наприкінці року. Однак, якщо ставка становить 5%, а відсотки нараховують щомісяця, APY фактично становитиме 5,116%, що дасть вам +51,16 токенів за той самий період.
І тут має значення, як часто нараховуються відсотки. Наприклад, 5%, які нараховують щоквартально, за результатами року дадуть більший дохід, ніж 4%, що нараховуються щомісяця.
Але робити такі обчислення самостійно доволі складно.
Для розрахунку APY можна використовувати калькулятори дохідності стейкінгу у різних протоколах.
