Funding Rate (ფანდინგი). რა არის ეს და როგორ ვიშოვოთ ამით ფული?
დაფინანსების განაკვეთი (funding rate) - ეს არის საკომისიო, რომელიც შექმნილია სპოტ ბაზარზე დერივატივის ფასისა და აქტივის ფასის განსხვავებების აღმოსაფხვრელად.
ადრე ბირჟებზე ფიუჩერსებს ყოველთვის ჰქონდათ ექსპირაციის ვადა (იძულებითი შესრულების თარიღი), რაც ბაზრის ფასების დარეგულირების საშუალებას იძლეოდა.
კრიპტო ინდუსტრიაში ექსპირაცია ჩაანაცვლა ფანდინგმა და კონტრაქტები კი უვადო გახადეს. ამის გამო, ტრეიდერებს შეუზღუდავი დროით შეუძლიათ ღია პოზიციების შენარჩუნება.
ფანდინგი არის თანხების პერიოდული ჩამოწერა იმ ერთ-ერთი ტრეიდერებისგან, რომელთაც გახსნილი აქვთ გარიგება უვადო ფიუჩერსებზე და მათი გადახდა საპირისპირო პოზიციების მქონე ტრეიდერებისთვის. ეს ნიშნავს, რომ საკომისიო გადახდა ხდება არა საფონდო ბირჟისთვის, არამედ ბაზრის სხვა მონაწილეებისთვის.
ფანდინგი, სპოტსა და ფიუჩერსებზე აქტივის ფასის ხანგრძლივი სხვაობის თავიდან აცილების საშუალებას იძლევა. ამისათვის, ბირჟები ფინანსური განაკვეთის გადაანგარიშებას დღეში რამდენჯერმე ახდენენ.
ტიპიური დაფინანსების განაკვეთი (funding rate) - 0.01%
- 0-ზე მეტი ნიშნული მეტყველებს, რომ გრძელი პოზიციების მფლობელები უხდიან მოკლე პოზიციების მფლობელებს;
- 0-ზე დაბალი ნიშნული მეტყველებს, რომ მოკლე პოზიციების მფლობელები დიდ პოზიციებს უხდიან.
მაღალი funding rate -ს ღია გარიგებაზე, როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი გავლენა აქვს. ტრეიდერმა, რომელიც ფანდინგს იხდის, დაბალი ვოლატილობის დროსაც კი შეიძლება დიდი დანაკარგი მიიღოს.
როგორ გამოიმუშაოთ ფული ფანდინგით?
ვაჭრობისას, ფანდინგი შეიძლება გამოყენებულ იქნას შიშისა და სიხარბის ინდექსის მსგავსად, რომელიც იძლევა ყიდვის სიგნალებს, როდესაც ტრეიდერების უმეტესობა ყიდის და გაყიდვის სიგნალებს, როდესაც ბაზარზე სიხარბე დომინირებს.
ფანდინგი გვეხმარება იმის გაგებაში, თუ რომელი პოზიციებია ბაზარზე დომინანტური კონკრეტულ მომენტში. თუ ფინანსირება 0.01%-ზე მაღალია, ეს ნიშნავს, რომ ტრეიდერების უმეტესობა ლონგავს. თუ საპროცენტო განაკვეთი 0%-ზე დაბალია, მაშინ უპირატესია მოკლე პოზიციები.
ფასი ძალიან იშვიათად მიდის იმ მიმართულებით, რასაც ადამიანების უმეტესობა ელოდება, ამიტომ ფანდინგი შეიძლება გამოყენებულ იქნას ბაზრის განწყობის გასარკვევად და საპირისპირო პოზიციის მისაღებად. გაითვალისწინეთ, რომ მაღალი ფანდინგი ყოველთვის არ იწვევს ფასების ვარდნას. მაგალითად, გაჭიანურებულ ხარის ბაზარზე, დაფინანსების მაჩვენებელი ყოველთვის მაღალია, მიუხედავად იმისა, რომ ტენდენცია შენარჩუნებულია.
დაფინანსების განაკვეთზე ფულის გამომუშავების სხვა, უფრო დახვეწილი გზები არსებობს. ზემოთ მოცემულ სკრინშოტში ჩვენ ვხედავთ, რომ ბიტკოინის უვადო ფიუჩერსები უფრო ძვირია, ვიდრე ბიტკოინი სპოტზე, და დაფინანსების მაჩვენებელი დადებითია (ლონგისტები უხდიან შორთისტებს). ამ შემთხვევაში, ტრეიდერს შეუძლია სპოტზე შეიძინოს 1 BTC და ეკვივალენტური თანხის შორთ-პოზიცია გახსნას ფიუჩერსზე. ასეთი სქემა ხელს შეუწყობს დაფინანსებიდან მოგების მიღებას, ამასთან, ვოლატილობის რისკებსაც ამცირებს. საკმარისად დიდი ხნის განმავლობაში გარიგების გახსნილად შენარჩუნების შემთხვევაში, ფანდინგით შეგიძლიათ კარგი მოგება მიიღოთ.
კიდევ ერთი ვარიანტია - სტეიბლკოინების დალონგვა, როგორიცაა USDT. ვინაიდან ინსტიტუციონალები რისკს ჰეჯირებენ, ხშირად სტაბილურ აქტივებზე უარყოფითი დაფინანსების მაჩვენებელია. 5x საკრედიტო მხრით, ამ პოზიციას მოაქვს დაახლოებით 13% APY. მიუხედავად იმისა, რომ მოგება, შეიძლება მხრის ამაღლებით გაიზარდოს. ბოლოდროინდელმა საბაზრო მოვლენებმა აჩვენა, რომ „სტეიბლკოინები“ არც თუ ისე სტაბილურია, ამიტომ ლიკვიდაცია შეიძლება დაიჭიროთ მაშინაც კი, როცა ერთი შეხედვით უსაფრთხო პოზიცია გაქვთ.
თუმცა ერთის მხრივ, შეიძლება მოგეჩვენოთ, რომ ფანდინგით ფულის გამომუშავება საკმაოდ მარტივია, ეს სქემები მოითხოვს ხანგრძლივ მომზადებას და ბაზრის ღრმა გააზრებას. ყოველთვის საჭიროა საფუძვლიანი გამოკვლევის ჩატარება და რისკისა და მოგების თანაფარდობის გამოთვლა.
